Ольга Ъ-Шестопал, Дмитрий Ъ-Ладыгин
Газета "Коммерсантъ", от 11.10.2013
Опцион для микрофинансистов
За выполнение целей заплатят акциями
На фоне перехода микрофинансовых организаций (МФО) под контроль ЦБ и планов по ужесточению регулирования этого рынка некоторые его участники задумались о мерах дополнительной мотивации менеджмента. Компания "Домашние деньги" утвердила опционную программу для правления. По мнению экспертов, такой шаг даст руководству компании дополнительный стимул для выполнения целевых показателей, даже на сложном рынке.
О том, всеми акционерами МФО "Домашние деньги" — (одной из крупнейших на рынке) на этой неделе подписана опционная программа для топ-менеджеров, рассказал "Ъ" главный исполнительный директор компании Андрей Бахвалов. "Опционная программа будет распространяться на членов правления компании (шесть человек.— "Ъ"),— уточняет он.— Программа рассчитана на три года, всего на опцион выделяется 5% акций кипрской компании Hrouvanta Holdings Limited, владеющей 100% ООО "Домашние деньги"". Распределение акций будет проводиться ежегодно в случае выполнения компанией установленных советом директоров показателей по чистой прибыли и объему продаж. Впрочем, акции будут инструментом долгосрочной мотивации, так как не окажут влияния на годовой бонус, а реализовать их собственники смогут лишь по истечении программы. Цена программы определена исходя из стоимости компании на уровне $130 млн.
До сих пор собственники МФО не пытались мотивировать менеджмент с помощью опционных программ. Впрочем, поведение "Домашних денег" уже давно не соответствует стандартному подходу к ведению бизнеса на микрофинансовом рынке. Так, в мае 2012 года компания выпустила корпоративные облигации. Кроме того, компания отчитывается не только по российским, но и по международным стандартам, то есть все больше становится похожа на банк, а не МФО.
Впрочем, и на банковском рынке долгосрочное мотивирование сотрудников пока не слишком распространено. Как следует из отчетности банков по международным стандартам, программы выплат акциями, в основном материнских структур, имеют российские "дочки" зарубежных банков — Raiffeisenbank, Nordea Bank, Goldman Sachs, BNP Paribas, J.P. Morgan Bank International и ING Bank. Кроме того, опционные программы имеют Газпромбанк, банки "Восточный экспресс" и "Ренессанс Кредит". В ближайшее время может быть запущена опционная программа ВТБ, аналогичные планы есть и у Сбербанка, однако пока его основной акционер ЦБ выступал против этого. "Как показывает практика, реализовать опционные программы достаточно сложно,— отмечает исполняющая обязанности предправления Ситибанка Наталья Николаева.— Хотя сейчас именно такой инструмент — отложенные опционы и бонусы рекомендуется Базельским комитетом для привязки вознаграждений сотрудников к принимаемым банками рискам". Сотрудникам удобнее получить вознаграждение наличными здесь и сейчас, но с точки зрения бизнеса правильнее мотивировать их долгосрочными программами, и такой подход сейчас больше характерен для развитых экономик, соглашается предправления Райффайзенбанка Сергей Монин.
Решение "Домашних денег" запустить опционную программу для своего топ-менеджмента совпало с глобальной реформой рынка микрофинансирования. После того как ЦБ получил статус мегарегулятора, МФО попали под его надзор, и рынок ждут существенные ужесточения. В частности, сейчас рассматривается возможность введения ограничения ставок по потребительским ссудам и микрозаймам со стороны ЦБ. Кроме того, для МФО может быть отменена упрощенная система налогообложения, введены требования по созданию резервов и по размеру капитала. "При достаточной степени мотивации менеджмент может достичь заданных показателей при любом регулировании,— уверена заместитель гендиректора по развитию бизнеса компании "Мигкредит" Динара Юнусова.— Главное, чтобы на продукт сохранялся достаточно высокий спрос, а на фоне предстоящих ужесточений в банковском секторе этого можно смело ожидать".